Le Rivian R2 a pris la première place dans les ventes du constructeur américain au troisième trimestre 2026. Dans ses résultats publiés le 29 octobre, Rivian annonce 19 248 véhicules livrés entre juillet et septembre, soit une hausse de 46 % sur un an. Le SUV électrique plus accessible que les modèles R1 est désormais son véhicule le plus vendu, devant les R1 et les fourgons électriques.
Cette montée en cadence améliore les revenus et réduit les pertes, mais elle reste coûteuse. Le groupe affiche encore une perte nette de 913 millions de dollars sur le trimestre, tandis que sa branche automobile conserve une marge brute négative.
Le R2 devient le premier modèle de Rivian
Rivian a assemblé 19 751 véhicules dans son usine de Normal, dans l’Illinois, au troisième trimestre. Les livraisons ont progressé par rapport aux 13 201 unités écoulées un an auparavant. Le constructeur attribue une part importante de cette hausse à la montée en production du R2, lancé cette année.
Le groupe ne communique toutefois pas le nombre exact de R2 livrés. Son statut de meilleure vente est donc établi par la hiérarchie annoncée des modèles, et non par une ventilation chiffrée des volumes. Le SUV marque une étape industrielle : Rivian cherche à élargir sa clientèle au-delà des pick-up et grands SUV R1, plus onéreux.
Le chiffre d’affaires trimestriel atteint 2,155 milliards de dollars, en hausse de 38 %. Les seuls revenus automobiles s’établissent à 1,55 milliard de dollars, soit une progression de 36 %. Le poids accru du R2 et des utilitaires dans les livraisons réduit néanmoins le prix moyen de vente des véhicules, selon le constructeur.
La croissance des livraisons ne suffit pas encore à rentabiliser les voitures
La marge brute consolidée de Rivian est positive, à 176 millions de dollars. Mais cette performance recouvre deux activités très différentes : l’automobile enregistre une perte brute de 80 millions de dollars, tandis que les logiciels et services dégagent 256 millions de dollars de profit brut.
Rivian indique avoir supporté environ 120 millions de dollars de coûts supplémentaires liés à la montée en cadence du R2, par rapport à un niveau de production stabilisé. L’amélioration de la rentabilité automobile dépendra notamment de sa capacité à produire davantage de véhicules à moindre coût.
Au total, la perte nette attribuable aux actionnaires recule de 1,173 milliard à 913 millions de dollars en un an. La trésorerie reste un autre point de vigilance : le flux de trésorerie disponible ressort à moins 1,124 milliard de dollars sur le trimestre, tandis que le groupe disposait de 5,502 milliards de dollars de trésorerie et de placements à court terme fin septembre.
Le partenariat logiciel avec Volkswagen pèse dans les résultats
La division logiciels et services réalise 605 millions de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 45 %. Rivian précise que 354 millions, soit 59 % de cette activité, proviennent de sa coentreprise avec Volkswagen. Cette collaboration porte sur l’architecture électronique et les logiciels des véhicules ; elle contribue directement à la marge brute positive du groupe.
Cette distinction est essentielle pour comprendre les résultats : la marge brute consolidée positive ne traduit pas encore la rentabilité de la fabrication et de la vente des voitures. Comme le relève également The Verge dans son analyse des comptes, les revenus logiciels jouent un rôle important pendant que Rivian finance l’industrialisation de son SUV.
Des objectifs de livraisons relevés pour 2026
Fort de ce trimestre, Rivian vise désormais entre 67 000 et 70 000 véhicules livrés sur l’ensemble de 2026, contre une fourchette précédente de 65 000 à 70 000. Il améliore également sa prévision de perte opérationnelle ajustée et réduit son enveloppe de dépenses d’investissement, notamment en raison du calendrier des décaissements.
Sur le plan technologique, Rivian prévoit de tester auprès d’un nombre limité de clients, avant la fin de l’année, une fonction de conduite assistée dite « Point to Point », avec supervision du conducteur. Sa diffusion générale aux abonnés Autonomy+ est envisagée en 2027. Le constructeur devra parallèlement démontrer que le succès commercial du R2 peut se transformer en amélioration durable de l’économie de chaque véhicule.
